宏觀環境利多 持續看好債券投資前景

閱讀時間 3 分鐘2023/07/17

By Stefan Isaacs

 
在利率上行及通膨居高不下的情勢下，我們認為選擇具備豐富經驗的專家，跟過往相比，投資債券及其他固定收益投資的報酬可能更具吸引力。 
 
在當前的經濟環境下，投資人應該優先考慮甚麼投資策略？雖然近年來投資人在一定程度上選擇避開債券等固定收益投資，但這些資產現已成為平衡型投資策略的主要核心選擇。M&G 英卓投資管理躉售固定收益主管Stefan Isaacs表示：「主權債券及公司債券的一大優勢是提供預先釐定的殖利率，構成契約責任。例如，如果某種債券承諾票面利率為5%，假設該債券在沒有違約的情況下持有至到期，則該利率可獲保證。因此，投資人可準確計算預期獲利，這讓人相當放心。」
 
除上述第一個優勢之外，債券市場規模也遠大於股票市場，Stefan Isaacs續指：「包括歐洲公債及新興市場（例如非洲）債券。發行人不僅包括知名跨國企業，也包括中小企業，可投資範圍非常廣泛。」除可發行一系列債券外，債券市場亦受惠於當前的經濟情勢，特別是央行決定上調利率。Stefan Isaacs還表示：「直到約18個月前，債券殖利率都處於低位，因此吸引力也不大。但最近，殖利率平均升至4%至8%，意味著債券的吸引力日益增加。」
 
流動性較高的資產
不過，我們並無法保證通膨及利率上升的情況會持續。如果通膨及利率下降，債券基金對投資人的吸引力可能再次降低。Stefan Isaacs強調：「在此情況下，債券價格通常會上漲以抵銷利率下降的影響。也就是說，已投資債券基金的投資人仍有可能會從中受惠。」此外，這些資產流動性很強，因為次級市場規模也十分廣大，因此流動性較佳。
 
然而，M&G 英卓投資管理的目標是慎選債券，務求為投資人提供穩健的長期報酬。Stefan Isaacs指出：「為此，我們位於倫敦、芝加哥、新加坡及南非的團隊會進行基本面分析。我們的專家對各個產業瞭如指掌，擁有逾15年經驗。他們與發行債券的企業保持直接溝通。我們將這些專家的分析結果與更宏觀的視角結合，從而避免投資業務活動具週期性的產業。」
 
基於專業知識及理想前景，M&G英卓投資管理看好固定收益投資的未來，作為多元投資策略的一部分，通過共同基金投資債券是格外具吸引力的選擇。

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